社保基金悄悄布局！ 这些全球唯一性龙头股价还在底部，最长横盘597天等待爆发

在A股市场里，社保基金向来被看作“国家队”中的聪明钱，它的动向总是引人关注。 最近数据显示，社保基金重仓了一批具有全球唯一性技术的龙头企业，而这些公司的股价竟然还停留在去年大盘2700点时的水平，有的甚至已经横盘长达597天。 这种“低位横盘+全球唯一性+社保重仓”的组合，在市场轮动背景下值得重点关注。

社保基金作为市场“压舱石”，其持仓动向呈现出显著的行业集中度与长期配置特征。 截至2025年二季度末，社保基金现身116家上市公司的前十大流通股股东名单，持有这些公司的市值合计达到308.02亿元。

社保基金在选股时不仅看重企业质地，还关注产业趋势和上市公司的业绩表现，尤其青睐行业景气度上行、基本面向好的行业龙头股。

从社保基金长期持仓情况来看，看重业绩表现是其重要投资思路之一。 一方面，社保基金关注行业估值处于绝对低位、业绩悲观预期已得到充分体现且接下来业绩有望迎来回暖的困境反转行业；另一方面，社保基金偏爱目前正处于高景气周期而且受到国家政策大力扶持、具备长周期成长逻辑的成长赛道。

社保基金持股有一个明显特点，就是偏爱高毛利率高净利率的超级龙头。 净利率的高低最能反应企业的竞争力，净利润高的公司绝对是同行中护城河深的公司。 最近数据显示，社保基金重仓了28个净利率超过30%的超级龙头，其中柏楚电子净利率高达59.53%，华特达因净利率54.61%，成都银行净利率53.93%。

除了高净利率公司，社保基金还重仓了76个毛利率超过50%的超级龙头。 其中中望软件毛利率高达95.13%，我武生物毛利率高达95.10%，西藏药业毛利率高达94.60%。 这些高毛利率公司好比是“印钞机”，盈利能力远超同行。

在海油发展这家公司上，社保基金与知名牛散张素芬产生了交集。 海油发展是中国海上油田浮式生产装备实力最强、最具综合性的能源技术服务提供商。 公司自主研发的全球首台套兆瓦级电解海水制氢装置成功连续示范运行超1000小时，氢气纯度高达99.999%。二季度，社保基金一零一组合加仓119万股，合计持有5516万股；养老保险基金八零八组合加仓279万股，合计持有5210万股。

老凤祥作为中国珠宝首饰行业的“百年金字招牌”，品牌创始于1848年的上海，延续至今已有177年历史。 二季度，社保基金重仓911万股，位列第二大流通股东。 公司自2024年8月开始横盘，迄今已有1年零1个月时间。

景津装备在各式压滤机整机及配套设备、配件行业达到国际领先水平，其主营产品压滤机产销量连续20年世界第一。 社保基金1101组合二季度减仓288万股，仍持有753万股，位列第八大流通股东。 公司周线自2024年2月开始横盘，迄今已有1年零7个月时间，长达597天。

中国西电作为中国电气装备集团旗下企业，是中国电器百强企业之首，国内最具规模、成套能力最强的输变电设备生产基地。 二季度，社保基金加仓444万股，合计持有3111万股，位列第五大流通股东。 公司股价自2024年10月开始调整、横盘，迄今已有近一年时间。

万华化学是全球最大的MDI生产商，2024年MDI产能380万吨，全球市占率约33%-38%，国内市占率65%，稳居第一。 二季度，社保基金一零三组合重仓2120万股，位列第十大流通股东。 公司自2025年4月开始震荡，迄今已有5个月时间。

除了上述公司，社保基金还布局了一批具有全球唯一性技术的低价龙头。 钒钛股份是国内最大的钒、钛生产基地，世界第一大钒制品生产企业，钛白粉产量位居全国前三。 二季度，社保基金五零三组合重仓1.8亿股，位列第六大流通股东。 公司股价自2024年2月至今，已经横盘超1年半时间。

新兴铸管离心球墨铸铁管生产规模、生产技术、产品质量居世界首位，钢格板生产规模居世界首位，铸造产品产销量、钢塑复合管产销量位居国内首位。 二季度，社保基金四一三组合重仓5010万股；张素芬重仓3650万股；养老基金一零零三组合重仓2820万股，分别位列第二、三、七大流通股东。 公司股价自2022年10月开始横盘，迄今已接近3年时间。

南山铝业打造了全球唯一同地区拥有热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧—冷轧—箔轧/锻压、废铝回收（再生利用）的完整铝加工最短距离产业链。 二季度，社保基金加仓1000万股，合计持有1.6亿股，位列第六大流通股东。 公司股价自2024年10月开始横盘，已有11个月时间。

在社保基金的重仓股中，有不少公司被长期持有。 华鲁恒升被社保基金连续重仓达51个季度（整整12年半），成为社保基金持有期限最长的个股。 扬农化工被社保基金持有长达41个季度（超10年），我武生物也被连续持有43个季度。

中国巨石获得社保基金连续持有32个季度（超8年），全国社保基金一一四组合、四零一组合等合计持股1.02亿股，占流通股比例2.56%。 作为全球玻纤龙头，公司受益于风电、新能源车轻量化需求，2024年净利润同比增长26.88%。

华特达因获得社保基金连续持有17个季度，持股比例5.98%居市场前列。 公司核心产品伊可新（维生素AD滴剂）市占率超90%，2024年通过渠道下沉实现营收增长23%，高股息率（4.5%）与稳定现金流契合社保基金防御配置需求。

从行业分布看，社保基金在二季度新进标的公司主要分布在高端制造和医药生物领域。 社保基金持有的高端制造公司股票，包括三德科技、思维列控、春风动力、新强联、飞荣达、丰立智能、湘电股份等。

在医药生物板块，社保基金持有维力医疗、万孚生物、恩华药业、苑东生物等。 以主营麻醉药的恩华药业为例，截至二季度末，全国社保基金四零六组合成为新进前十大流通股股东，持股数量为855.19万股。

社保基金还成为19家科创板公司的前十大流通股股东，这表明社保基金对于科创板公司的增长潜力给出了肯定的判断，也就形成了高分红加高成长的投资组合。 社保基金重仓科创板公司股票，本质上是对中国科技企业成长逻辑的重新定义。

从持股比例看，根据截至目前的披露情况，获社保基金持股占流通股比例超过5%的共有18家上市公司。 其中，社保基金持股占常熟银行的流通股比例最高，全国社保基金413组合、全国社保基金16042组合、全国社保基金406组合及全国社保基金110组合的持股数量分别为7132.39万股、9359.10万股、5146.96万股及6140.68万股，合计持股数量占常熟银行的流通股比例为8.38%。

多家企业获持仓比例超5%。 从社保基金“扎堆”的上市公司来看，巨星科技、常熟银行、华鲁恒升和山推股份均获得了4家社保基金的持仓，且上述四只个股在二季度均得到了社保基金的加仓，加仓股数分别为564.53万股、2379.72万股、2672.07万股和1224.31万股。

新进个股中，社保基金持有比例最多的是佰奥智能，全国社保基金501组合、全国社保基金103组合在二季度分别新进该个股236.06万股、220.80万股，社保基金持股占流通股的比例达7.23%。

截至8月27日，社保基金持股市值最大的个股为三一重工，持仓市值达到了30.77亿元，持股数量合计为1.71亿股。 常熟银行获得社保基金持有20.47亿元，鹏鼎控股获得13.78亿元，海大集团、万华化学均超过10亿元。

从持股数量变动看，社保基金增持华发股份、常熟银行、雪峰科技、宏发股份、海大集团等公司均超过1000万股。 这些增持动作表明社保基金对这些公司未来前景持乐观态度。

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